(相关资料图)

8月7日，清科研究中心发布的股权投资市场季报显示，2023年上半年，中国股权投资市场投资端仍处于低活跃周期，案例数及金额均延续趋缓态势。根据清科研究中心数据，上半年共发生投资案例数3638起，同比下降37.5%;披露投资金额2929.65亿元人民币，同比下降42.0%。其中，随着企业融资需求陆续释放、交易和信息披露逐步推进，第二季度投资市场活跃度有所回升，案例数量和金额分别环比增加10.2%、19.1%。

2023年上半年，投资规模在10亿元以上的投资案例数占比由2022年上半年的1.0%上升至1.3%，投资金额占比由32.4%上升至41.1%,且主要为半导体及电子设备、汽车、清洁技术领域企业;从投资阶段来看，多为扩张期及成熟期项目，且不乏大型企业分拆或合作设立的项目及国资背景标的。

从细分市场来看，上半年早期投资、VC、PE市场投资案例数与金额呈现不同程度下降态势。其中，伴随多元主体延伸投资早期项目，早期投资市场机构洗牌与分化加速，投资案例数同比下降40.2%，投资金额同比下降26.1%;创业投资市场受美元基金影响较大，案例数同比降幅为40.2%，金额同比降幅达51.4%;而在国有背景投资机构活跃布局直投业务拉动下，私募股权投资市场案例数及金额降幅均低于市场整体水平，分别为34.5%、38.9%。

就各类型机构的行业布局而言，早期投资市场中机械制造领域案例数同比增加4.0%，清洁技术领域案例数排名由2022年上半年的第8位上升至第5位;创业投资市场中，半导体及电子设备、生物技术/医疗健康行业超越IT，投资案例数分别位列第1及第2;私募股权投资市场持续布局生物技术/医疗健康产业，案例数排名由第3位上升至第2位。

具体从行业分布来看，2023年上半年投资案例持续集中于半导体及电子设备、生物技术/医疗健康与IT行业，三大领域共发生投资案例数2271起，占比62.4%。其中，在新能源汽车、光伏、5G等多元需求推动下，半导体及电子设备领域共发生813起投资事件，披露投资金额631.63亿元，均保持领先，获投企业覆盖了第三代半导体、功率半导体、半导体设备等多个赛道。

从大额投资案例来看，2023年上半年中国股权投资市场主要呈现几大特征：一是获投企业多为半导体及新能源相关领域企业;二是具有大型企业或国有企业背景的项目吸金明显;三是国有资本表现活跃，大额投资案例参与度居高。

整体而言，伴随我国产业结构调整，股权投资市场逐渐向科技创新企业倾斜。经进一步统计分析，上半年，我国股权投资市场共943起投资案例的获投企业为专精特新中小企业，占比25.9%;吸纳VC/PE投资金额640.61亿元人民币，占比21.9%。另外，上半年专精特新“小巨人”共发生430起投资案例，在全市场占比为11.8%，涉及投资金额396.56亿元人民币，占比13.5%。而从整体渗透率来看，VC/PE机构对专精特新“小巨人”的累计支持率超过30%，投资活跃度较高的行业有高端制造、新材料、电子信息产业和医疗健康等，而“专精特新”中小企业VC/PE渗透率仅为13%左右，仍有较大发展空间。

清科研究中心认为，整体来看，为适应新的创业与产业结构，股权投资机构正在进行投资策略调整及人才梯队建设，并对项目的稀缺性、成长性及估值提出多重要求，2023年上半年投资活动持续放缓。但长远来看，当前诸多行业处于调整周期，部分创新性技术有望规模化应用，伴随股权投资市场预期回升，机构将谋时而动、顺势而为，持续支撑企业成长。